业绩摘要✿✿ღ：公司发布2024年年报及2025年一季报✿✿ღ。2024年公司实现营收52.6亿元✿✿ღ，同比-14%✿✿ღ；实现归母净利润3.9亿元✿✿ღ，同比-35.2%✿✿ღ；实现扣非净利润3.4亿元✿✿ღ，同比-38.1%✿✿ღ。单季度24Q4实现营收15.8亿元✿✿ღ，同比-27.7％✿✿ღ；实现归母净利润1.2亿元✿✿ღ，同比-51.5%✿✿ღ；实现扣非归母净利润1.1亿元✿✿ღ，同比-52.2%✿✿ღ。2025Q1公司实现营收8.2亿元好神途✿✿ღ，同比-0.3%✿✿ღ；实现归母净利润4207.6万元✿✿ღ，同比-10.9%✿✿ღ；实现扣非净利润3573.9万元✿✿ღ，同比-8.3%✿✿ღ。

　　聚焦整家一体化战略✿✿ღ，不断推动产品创新✿✿ღ。分品类看✿✿ღ，24年整体橱柜/定制衣柜/木门分别实现营收23.9/21.2/3.7亿元✿✿ღ，同比-15.6%/-15.3%/-9.1%✿✿ღ。截至24年末尊龙登录入口✿✿ღ，公司经销店有4060家✿✿ღ，较上年末净减少488家✿✿ღ，其中志邦橱柜/衣柜/木门经销店数量为1439/1635/986家✿✿ღ，较上年末净-276/-215/+3家✿✿ღ，24年终端需求偏弱✿✿ღ，公司优化门店布局✿✿ღ。公司持续聚焦整家一体化战略✿✿ღ，不断推动产品创新✿✿ღ，2025春季新品暨第10代展厅发布亮相✿✿ღ，研发好神途好神途✿✿ღ、供应链✿✿ღ、制造等多个领域协同发力✿✿ღ，标志着公司在家居场景化与生活方式引领上的突破尊龙登录入口✿✿ღ。

　　国内把握结构性调整机会✿✿ღ，境外加速品牌出海✿✿ღ。分销售模式看✿✿ღ，24年直营店/经销店/大宗业务/海外业务分别实现营收4.7/25.3/16.8/2.1亿元✿✿ღ，同比-0.8%/-18.9%/-16.2%/+37.3%✿✿ღ。国内方面✿✿ღ，公司将在深耕传统渠道的同时积极探索新零售✿✿ღ、拎包✿✿ღ、社区等创新业务模式✿✿ღ，同时借助橱柜专业起家的优势✿✿ღ，拓展老旧改造的存量市场业务✿✿ღ，打造零售业绩增长的第二引擎✿✿ღ。海外业务方面✿✿ღ，公司持续践行“HOME+全球发展计划”尊龙登录入口✿✿ღ，海外业务从工程整装向零售加盟延伸✿✿ღ，2B+2C双核驱动✿✿ღ，24年新增菲律宾✿✿ღ、马来西亚✿✿ღ、沙特等零售门店✿✿ღ，目前海外业务已覆盖澳洲✿✿ღ、东南亚✿✿ღ、中东等十多个国家和地区✿✿ღ。

　　盈利预测与投资建议✿✿ღ。预计2025-2027年EPS分别为0.93元尊龙登录入口✿✿ღ、1.03元✿✿ღ、1.16元✿✿ღ，对应PE分别为12倍✿✿ღ、11倍好神途✿✿ღ、9倍✿✿ღ。考虑到公司品效销协同优势突出✿✿ღ，整家一体化战略持续推进✿✿ღ，渠道基础坚实✿✿ღ，建议持续关注✿✿ღ。

　　证券之星估值分析提示志邦家居行业内竞争力的护城河一般✿✿ღ，盈利能力良好✿✿ღ，营收成长性一般✿✿ღ，综合基本面各维度看✿✿ღ，股价合理✿✿ღ。更多

　　以上内容与证券之星立场无关尊龙登录入口✿✿ღ。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息✿✿ღ，证券之星对其观点✿✿ღ、判断保持中立✿✿ღ，不保证该内容（包括但不限于文字尊龙登录入口✿✿ღ、数据及图表）全部或者部分内容的准确性✿✿ღ、真实性✿✿ღ、完整性✿✿ღ、有效性✿✿ღ、及时性✿✿ღ、原创性等✿✿ღ。相关内容不对各位读者构成任何投资建议好神途✿✿ღ，据此操作✿✿ღ，风险自担✿✿ღ。股市有风险尊龙登录入口✿✿ღ，投资需谨慎✿✿ღ。如对该内容存在异议✿✿ღ，或发现违法及不良信息✿✿ღ，请发送邮件至✿✿ღ，我们将安排核实处理✿✿ღ。如该文标记为算法生成✿✿ღ，算法公示请见 网信算备240019号✿✿ღ。尊龙官网中国官网入口✿✿ღ。尊时凯龙·(中国区)人生就是搏!✿✿ღ，人生就是博(中国区)集团官方网站尊龙凯时人生就是博✿✿ღ，人生就是博·(中国)z6mg✿✿ღ。AG·尊时凯龙(中国区)人生就是搏!

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